互金消费贷款资产证券化急刹车:变相加杠杆将受抑制

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2018-02-08

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  全面否认犯罪指控,韩检方留给朴槿惠的时间不多了当地时间2017年3月21日,韩国首尔,韩国史上第一位遭弹劾下台的总统朴槿惠抵达首尔中央地方检察厅接受调查。她到案后对韩国国民致歉,承诺将坦白受查。据韩联社报道,正式调查从上午开始后,除去午餐时间和晚餐时间外,一直持续到深夜11时40分才结束,时间长达14个小时。在调查中,朴槿惠全面否认各项犯罪指控。

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  2017-03-1615:14:23“观云识天”,两位是从自己专业的领域阐述了“观云识天”现在更多的更主力的是靠专业的设备,那我想从另外一个方面我们再来谈论一下“观云识天”,师太,我们很多从事气象科普的人在做这件事,包括你不遗余力的跟大家分享,这个是什么云,是什么机理造成的。那既然他们都有那么高端的设备了,我们还进行了云方面的科普,你觉得必要性在什么地方?2017-03-1615:15:02我觉得是这样的,这次的世界气象日的主题其实就在我看来有一个回归,就过去好象更强调一些政策上的东西,比如说灾害性的天气,然后气侯变化,还有一些碳排放这些,会让普通人觉得好像这些话题离我们普通人觉得有一定的距离,觉得它是一些政府导向的政策性比较强的东西,但是这回变成一个纯粹的气象话题,还带着一点小清新的感觉,因为我们每一个人从一开始接触气象肯定都是从日月星辰、风云雨露这些天气现象开始接触的。另外你刚刚说到这个我们现在作为普通人来说,因为世界气象日更强调是公众的参与,就是作为普通人来说既然我们现在也不是用统计的方法,也不是用天气图来外推了,我们都已经是用数值模拟的方法来做预报了,而且这个观测的仪器这么高大上,为什么我们普通人还要来关注这个“观云识天”的东西,我觉得就是说首先普通人的关注和参与会让这个话题延伸下去。就比如说一个人他在看云的时候,他可能一开始的时候会想,我今天看到一个什么云,或者是我看到什么云就可以知道明天的天气,然后他就会关注为什么天气预报不能像我们想象中的那么准确,如果说我们都能够用农谚报天气预报,为什么现在科技手段这么高,还是不能以我们公众期待的精度和准确性预报天气,现在天气预报的发展历程是什么样的,包括比如说地震云还有它中间到底为什么会有这个地震云的流传,以及它事实上是否存在,还有您刚刚说的雾、霾和云这些,也许只是表面上看来识云只是一个契机,像英国有一个赏云协会,实际上是外行的气象者做了这个网站,那实际上更难得的并不是像公众普及一个具体的知识点,现在天上到底是毛卷云还是浓积云、淡积云,而我们是要传播探索自然,去探究天气规律的一个科学精神,我觉得是这样的。2017-03-1615:16:27我特别同意你的表述,因为当我们一个学科有了很高端能力的时候,我们常常会自我封闭,其实一个学科要让它没有围墙,它的同行者、随行者越多,这个学科不陌生很亲切,大家不会误解,这样使得这个学科更好的发展,那你在网上所做的分享和互动同样是这个学科的前沿。

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  云的类型方面一般是积云、层云、卷云以及雨云,有的时候积云会从低云到中云跨度很大,有时能跨越18公里的高度,这很有可能横跨了低云、中云以及高云的范围。低云是大家最常见的一种云,就像棉花一样,蓝天上朵朵白云,也是大家最喜欢的一种云。这种云是积雨云,会往上发展,往上发展往下下雨,但这个图片照的不是很全,云在山顶上空,山上还有积雪,一旦太阳照射到积雪,水汽上升以后就会形成积云,这就有可能就会发展成积雨云。这个图片积云就比较高了,像这种云彩发展下去以后就是下雨了,积雨云和雨层云都是有降水现象发生的。下面这个积云是一种高积云,它是中云,不是高云,因为高云是卷云,只是比第一层的积云要高,当夕阳照下来以后就特别的好看。

在现金贷整顿的大背景下,部分互联网金融企业和小额贷款公司通过资产证券化放大杠杆进行表外融资的方式已经受限。

一方面,按照监管的要求,未来小贷公司以资产证券化名义融入的资金必须与小贷公司表内的融资合并计算杠杆率,且杠杆率需满足监管指标;另一方面,无论在交易所市场还是银行间市场,互联网金融企业以消费贷款为基础资产的ABS(资产支持证券)产品已暂停发行。

业内人士表示,部分网络小贷公司变相加杠杆的行为将得到抑制。

不过,《经济参考报》记者从多个渠道获悉,消费金融资产证券化产品不会就此完全停发,在国家鼓励消费金融发展的大背景下,互金公司合规的、基于消费场景的消费金融资产证券化产品未来的发行或不受影响。

日前发布的《关于规范整顿现金贷业务的通知》(下称《通知》)指出,加强小额贷款公司资金来源审慎管理。 以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算,合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行,各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。 对于超比例规定的小额贷款公司,应制定压缩规模计划,限期内达到相关比例要求,由小额贷款公司监管部门监督执行。

东方金诚结构融资部总经理郭永刚表示,短期内,《通知》将对以ABS融资为主的大型互金企业影响较大,网络小贷公司将同时通过增资和逐步降低新增ABS规模的方式满足监管要求。 东方金诚提供的数据显示,互联网金融企业消费贷款ABS今年呈现爆发式增长。 2017年初至今,互金企业发行的消费贷款ABS发行规模将近3000亿元,发行规模约为去年的5倍,发行量占今年交易所ABS总发行量的比例约为40%。 目前境内金融机构借款是小贷公司的主要资金来源,受限于小贷公司轻资产、高负债的特点,融资利率普遍较高,而ABS产品以资产为支持,且通常采用多种内外部增信措施,使得优先档资产支持证券信用等级得到较大提升,有助于降低小贷公司融资成本。 郭永刚表示,目前市面上部分小贷公司通过发行ABS实现了出表,将资产转移给SPV形成表外融资,以实现财务报表修复和美化。 业内人士表示,目前不少互金企业和小贷公司发行消费贷款ABS主要目的就是出表。

一旦按照监管要求,将出表的ABS与表内合并计算融资杠杆率,那么很多企业的财务报表就会爆表,各地对小贷公司杠杆率上限要求不一,但普遍在倍至3倍之间,若把表外的部分回表,可能杠杆率能达到10倍以上。 因此,在市场整顿的背景下,部分互金企业和小贷公司变相加杠杆的行为将得到抑制。

目前,受监管风向影响,互金企业消费贷款ABS产品的发行已经急刹车。

这类产品的发行主体主要以有良好历史运营记录和强大系统支撑的消费金融领域龙头为主,如蚂蚁金服和京东。

此前,蚂蚁金服和京东在交易所市场发行了多单ABS,不过,据记者了解,目前交易所市场此类消费贷款ABS的发行已暂停。

另外,根据11月发布的相关产品公告,蚂蚁金服本计划在银行间市场发行蚂蚁借呗系列第一只资产支持票据(ABN)。

不过,目前这一产品的发行也已经暂缓。 蚂蚁金服对《经济参考报》记者表示,临近年底资金面趋紧,债市价格一路上行,故另行择机发行。 不过,值得注意的是,在发行暂缓之后,消费金融ABS以及互金企业消费贷款ABS并不会就此彻底停摆。 根据是否有消费场景划分,消费贷款可分为有消费场景的消费贷款和现金贷两类。 此次现金贷整顿旨在针对那些没有特定消费场景的现金贷ABS,互金企业基于消费场景的消费金融资产证券化产品,未来的发行将不会受到影响。

因为国家鼓励消费升级、消费金融发展的政策方向不变。

一位业内人士说。 郭永刚也表示,从长期来看,持有多类金融牌照的大型互金平台能够通过注资、保理模式或旗下银行牌照主体实现小额贷款业务扩张和ABS融资。 他还表示,整体来看市面上发行的现金贷ABS占比本身较少,长期来看对市场规模影响不大。